OnPoint: Análisis del Dólar de la Semana 022 | powered by MidPoint

Nuestros invitados expertos asociados nos explican los movimientos del #tipodecambio durante la semana y sus perspectivas para la siguiente. Lee cada viernes OnPoint powered by MidPoint FX con el comentario de nuestro CEO. 022 | Junio 01 - 05

El Análisis

Por Jorge de la Roca Macchiavello

Esta semana el BCRP informó que la tasa de inflación anual fue de 1.8% en mayo, encontrándose dentro del rango meta (1% a 3%) establecido por dicha entidad desde junio de 2018. Según la encuesta realizada por este organismo en mayo, las expectativas de inflación a 12 meses por parte de analistas económicos y del sistema financiero se ubicaron a 1.5%. Asimismo, las expectativas de crecimiento del PBI para 2020 están entre -1.8% y -9.5%, para 2021 se espera un crecimiento económico entre 3% y 6%. En el mercado internacional los precios de los metales han ido aumentando, en mayo el cobre subió 3.7% debido a las expectativas de más medidas de estímulo monetario en China, el oro incrementó en 1.5% llegando a US$ 1,728.7 influenciado por la tensión entre EEUU y China y la depreciación del dólar americano. El precio del petróleo se sigue recuperando llegando a US$ 35.6 por barril, debido a la recuperación de la demanda por la flexibilización de las medidas de confinamiento a nivel mundial. Finalmente, el zinc subió 3% por la caída de inventarios del país chino. Al cierre de mayo, el dólar tuvo una depreciación con respecto al euro cotizándose a US$1.11 por euro equivalente a 1.3%. Este aumento de tipo de cambio fue generado por el optimismo de reapertura de los diferentes países de la zona euro y los nuevos estímulos fiscales dictaminados por el Banco Central Europeo (BCE). Con respecto a otras monedas el dólar se vio fortalecido por la incertidumbre a nivel global. En el ámbito local el índice general de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) subió 5.4% y el selectivo (ISBVL) 7.5% explicado por el aumento del precio de los metales. Con respecto al programa “Reactiva Perú” al 28 de mayo el BCRP ha colocado S/ 27,641 millones en 15 sesiones de subastas a una tasa de interés promedio de 1.11%; al 27 de mayo, las entidades financieras han ejecutado S/ 18,871 millones (68.27% del programa), una vez cumplidas con las condiciones de COFIDE. En lo que respecta al tipo de cambio, la encuesta hecha por el BCRP en mayo a analistas económicos y del sistema financiero dio como resultado que la expectativa de tipo de cambio a 12 meses se mantendrá en un promedio de S/ 3.39. Un dato importante que afectó el comportamiento del sol en esta semana fue la publicación de la calificadora internacional de ratings Fitch.

Esta compañía redujo la clasificación crediticia por default (IDR) de Perú para moneda local de A- a BBB+, provocando que el tipo de cambio detenga su caída que venía registrando hasta el cierre del día miércoles (desde S/3.42 a S/ 3.403), para luego aumentar en 0.91% y cerrar en S/ 3.434 luego de la publicación. Por otro lado, Fitch mantuvo la clasificación IDR en moneda extranjera en BBB+ con perspectiva estable.

Jorge de la Roca Macchiavello Especialista Invitado Master en Finanzas por la Universidad Nova de Lisboa y administrador por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC). Ha trabajado en instituciones de alto reconocimiento en el mercado financiero peruano. Actualmente es socio fundador de Lead Servicios Financieros.

El Comentario del CEO

Moisés Otero Fajardo Han vuelto las actividades deportivas individuales y ha iniciado formalmente la Fase 2 de la re-activación, poco a poco vamos acomodándonos a la tan mencionada nueva normalidad. Las casa de cambio digitales somos como un termómetro de la economía formal, si las personas y las empresas cambian dólares significa que están comprando y vendiendo en en esa moneda en sus propios negocios, particularmente en MidPoint donde nos especializamos en startups y pymes. El cierre de Mayo y la fuerza del inicio de Junio nos indican que vamos rompiendo la inercia. Un 30% de nuestros clientes inactivos ha vuelto a poner órdenes de cambios con nosotros, una gran señal de re-activación. Este Viernes alrededor de las 2 p.m. el Banco Central reportaba el precio de cierre de mercado en 3.431 donde un $1,000,000 de dólares se intercambiaba por 3,431,000 soles. El Lunes, ese millón costaba 3,423,000 según cifras de la misma entidad. Si comprábamos el Lunes y vendíamos el Viernes, la ganancia del trade hubiera sido 8,000 soles. (Te sugerimos escuchar este episodio de podcast sobre el dólar: ¿Cómo se comporta el tipo de cambio durante la crisis? de El Poder de Elegir Bien de Comparabien) La semana vino con mucha volatilidad, aquí los precios de cierre de la semana: (entre paréntesis el efecto en soles con respecto al día anterior) Lunes 1: 3.423 Martes 2: 3.397 (bajada de 26 soles en cada $1,000) Miércoles 3: 3.403 (subida de 6 soles por cada $1,000) Jueves 4: 3.435 (subida de 32 soles por cada $1,000) Viernes 5: 3.431 (bajada de 4 soles por cada $1,000) Los actores económicos se vienen acomodando al reinicio de actividades y hubo hasta 4 intervenciones del Banco Central en la semana para disminuir el impacto de este fenómeno que también se vió afectado por anuncios de calificadoras de riesgo que Jorge nos profundiza más arriba. Para la próxima semana debemos estar atentos a las noticias desde Estados Unidos sobre su relación comercial con China, avances en el desarrollo de la vacuna contra el COVID-19 y en lo local la consolidación de la tan ansiada meseta y si el gobierno pasa a un enfoque de estrategias diferenciadas por distritios o ciudades según números "normalizados" de contagios. ¡Fuerza Perú!

Por Moisés Otero, CEO de MidPoint

Administrador de Empresas (ISIL), especialista en finanzas, negocios digitales y tecnología financiera. Certificado para análisis de inversiones por la Bolsa de Valores de Lima (Bursen), Finanzas Avanzadas (Grossman Capital) e Innovación & Creatividad (ESAN). En fintech desde el 2011, desarrolló el área de negocios de Comparabien y lideró su expansión en Chile, Colombia y México.